垃圾焚燒項目競爭激烈，維持高景氣度。主要城市土地供應量總體繼續(xù)下降，東部沿海地區(qū)表現尤為明顯，并且隨著生活水平的提高，生活垃圾的熱值不斷提高，增厚垃圾發(fā)電廠利潤，雖然垃圾填埋仍占到垃圾處理處置的主要方式，但是垃圾焚燒有望成為主流處理模式。十三五期間，我國垃圾焚燒行業(yè)競爭更加激烈，產能集中釋放，精細化運營的重要性逐步放大，仍為高景氣度領域。垃圾焚燒項目受益于生活水平的不斷提高，城鎮(zhèn)化的高速推進，我國生垃圾產生量和清運量持續(xù)提升，垃圾焚燒率仍有較大提升空間。技術成熟+前端分類發(fā)力，促進效益的提升。目前爐排爐技術已趨成熟，各項指標穩(wěn)定且優(yōu)勢顯著，項目建成后對周邊環(huán)境的大氣、水和氣體影響較小，同時通過對外選址公布，有效應對鄰避效應。

“46城”率先先行實施生活垃圾分類，垃圾分類主要將廚余垃圾與其他生活垃圾分開，提高垃圾熱值，減少滲濾液處理，從而提高垃圾焚燒發(fā)電效益。補貼下滑對垃圾發(fā)電企業(yè)提出更高要求，但去補貼問題仍有待商榷。近期，財政部對垃圾發(fā)電補貼問題的提案進行回復，明確提出擬對已有項目延續(xù)現有補貼政策，并逐步減少新增項目納入補貼范圍的比例，通過垃圾處理費等市場化方式對垃圾發(fā)電產業(yè)予以支持。目前市場對于垃圾焚燒發(fā)電補貼電價退坡有所擔憂，通過對前七批《全國征收的可再生能源電價附加目錄》進行梳理，我們發(fā)現，無論從資金占用還是裝機容量占比來看，垃圾焚燒發(fā)電項目在補貼目錄中占比很小。此外，考慮到垃圾焚燒發(fā)電是推行垃圾無害化、減量化的重要方式之一，核心在于垃圾處置，其推廣仍然受到鼓勵。